猎聘汇

事件描述

    今日拓普集团涨停。

    事件评论

    维持前期观点不变,给予“买入”评级。被忽视的优秀汽车电子标的!

    继续强调四点:1)公司价值并没有得到市场的充分认识,质地优良宁波民营企业。2)公司内生增长依然强劲!不考虑外延,预计2015-2017年归母净利润为4亿、5亿、6.4亿。核心增量是减震产品通用大订单释放+轻量化悬架/电子真空泵快速上量。3)公司未来看点非常足!短期主业NVH“内生+外延”并举,深化“全球化”战略。中期“汽车电子+轻量化”两大新品放量。长期后市场B2b配件平台。4)目前估值仍合理(16年26X),考虑未来发展潜力目前仍是较好布局时点。

    风险提示:下游新车需求增速进一步放缓;客户开拓进度不达预期。